金叶珠宝拟推员工持股计划,博汇纸业拟推3亿元

2019-11-16 23:05栏目:工艺礼品
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说了这么长时间的减持,今天我们换一下口味,聊一下增持——通过员工持股计划增持。

博汇纸业5日晚间公告推出第一期员工持股计划,规模不超过3亿元,旨在建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,改善公司治理水平,提高职工的凝聚力和公司竞争力,促进公司长期、持续、健康发展。

截至2月1日,乐视网复牌后已出现七跌停。在乐视危机的阴影下,持有乐视网股票的小伙伴们能否顺利跑路成为市场的一个关注焦点。在这其中,鹏华资产-浦发银行-华润深国投信托-华润信托·润泽143号集合资金信托计划”由于是第一期员工持股计划颇为引人关注。 该信托计划以46.61元/股的价格买入1095.35万股乐视网,成交金额5.1亿,锁定期一年,为乐视员工持股计划第一期,将于今年9月到期。截至目前,如果所持股份未变,持股市值当下仅为1.6亿。 金叶珠宝拟推员工持股计划,博汇纸业拟推3亿元员工持股计划。连迎七个“一字板”跌停 1月30日,乐视网发布的关于股票交易异常波动的公告指出,截至目前,贾跃亭持有公司102426.66万股股份,占总股本的25.67%,其中10.2亿股已质押给金融机构。若公司股价继续大幅下跌,且贾跃亭无法及时追加担保,金融机构将有权处置上述已质押的股权,从而可能导致公司实际控制人发生变更。 除此之外,乐视网还面临其他风险。公告表示,部分关联方应收款项存在回收风险。同时还宣称,2017年预计业绩亏损约116亿,而2016年同期业绩则为盈利5.55亿。关于预计亏损的原因,乐视网在公告中表示,报告期内,由于持续受到关联方资金紧张、流动性风波影响,社会舆论持续发酵并不断扩大,对公司声誉和信用度造成较大影响,公司的广告收入、终端收入及会员收入等业务均出现较大幅度的下滑。同时,公司日常运营成本(如CDN费用、摊提费用等)以及融资成本的不断增加,导致本报告期公司经营性亏损约为37亿元。 乐视网于1月24日复牌后,连续跌停。昨日开盘后再度跌停,迎来了七个“一字板”跌停。收盘股价报7.34元,成交额为715.87万元,总市值为292.82亿元,流通市值为186.41亿元。从复牌后的七个跌停板算,乐视网市值蒸发超300亿元。 员工持股计划现巨额浮亏 值得一提的是,乐视网三季报披露前10名无限售条件股东中,一个名为“鹏华资产-浦发银行-华润深国投信托-华润信托·润泽143号集合资金信托计划”排在第六位。 据乐视网于2016年9月披露的“乐视网第一期员工持股计划”的公告可以得知,乐视网员工持股计划设立后委托华润深国投信托有限公司管理,并计划认购华润深国投信托有限公司设立的华润信托·润泽143号集合资金信托计划的劣后级份额。参加本员工持股计划的总人数约28人,其中公司监事和高级管理人员约10人,具体参与人数根据员工实际缴款情况确定。 据公告显示,员工持股计划筹集资金总额为不超过25500万元,委托华润信托作为管理人,信托计划资金全部用于投资鹏华资产管理有限公司作为资产管理人设立的鹏华资产同鑫1号资产管理计划,该资产管理计划主要投资范围为购买和持乐视网。集合计划份额上限为51000万份,每份1元,按照1:1设立优先级份额和劣后级份额,锁定期为12个月。 《中国证券报》报道,根据员工持股计划草案,该信托计划是一个优先级劣后级份额比例为1:1的结构化产品,乐视高管及核心骨干人员28人实际出资2.55亿元认购劣后级份额,另外2.55亿元优先级资金来自浦发银行,资金成本为6.05%,“润泽143号”的预警线为0.75、止损线为0.70。 公司第一期员工持股计划通过二级市场竞价交易方式累计买入本公司股票1095.35万股,成交金额为5.1亿元,成交均价为人民币46.61元,买入股票数量约占公司总股本0.55%。公司第一期员工持股计划股票购买顺利完成,该计划所购买的股票锁定期自2016年9月20日起至2017年9月19日。 值得注意的是,乐视网在公告中提出为集合计划中的优先级份额的权益实现提供连带责任保证担保,但复牌的乐视网已连续出现了7个跌停,跌幅超过50%,如果该信托计划在乐视网复牌后持股未变,则市值已缩水至1.6亿元。 虽然锁定期到去年9月19日,但是由于股票长时间停牌。截至去年三季度末,该信托计划仍然持股位列前十大流通股东。 记者注意到,浦发银行最新回应媒体称,经过前期努力,相关风险敞口已大幅降低。

金叶珠宝12月14日晚间发布员工持股计划,该计划参与员工共计不超过180人,计划筹集资金总额为不超过1亿元,并拟通过1:2比例募资后以合计不超过3亿元用于通过二级市场购买等方式取得并持有公司股票;以公司股价18.56元计算,该计划涉及公司股票约1616.38万股,占公司总股本的1.52%。该计划存续期限不超过18个月,股票锁定期为12个月。

理论上,上市公司通过员工持股计划增持,不仅可以加强内部激励、提高员工积极性,还可通过增持行为“顺便”进行市值管理,可谓一举两得。

该员工持股计划显示,参加对象及确定标准为符合以下条件之一的公司员工:公司董监高,公司及下属子公司中层及以上管理、技术人员,公司及下属子公司基层核心、骨干员工。参加总人数预计不超过350人。 该员工持股计划资金来源为公司员工合法薪酬和通过法律、行政法规允许的其他方式取得的资金。该员工持股计划的存续期为24个月。 公告显示,该员工持股计划设立后委托兴业信托管理,并全额认购兴业信托设立的兴业信托-博汇纸业1号员工持股集合资金信托计划的劣后级份额。兴业信托-博汇纸业1号员工持股集合资金信托计划份额上限为30000万份,按照不超过2:1的比例设立优先级份额和劣后级份额,主要投资范围为购买和持有博汇纸业股票。 以2017年7月5日的公司股票收盘价5.73元/股测算,本次员工持股计划所能购买和持有的公司股份数量上限为5235万股,最高不超过公司现有股本总额的3.92%,单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不超过公司股本总额的1%。 公司第一大股东山东博汇集团有限公司承诺为兴业信托-博汇纸业1号员工持股集合资金信托计划中优先级份额权益的实现提供担保。 关键词:博汇纸业

根据方案,公司此次员工持股计划获得股东大会批准后,将委托博时资本管理有限公司管理,并全额认购由博时资本管理有限公司设立的博时资本创利3号专项资产管理计划(以下简称“创利3号”)的劣后级份额。创利3号资金总规模不超过3亿元,并按照2:1的比例设立优先级份额和劣后级份额,其中,员工持股计划认购劣后级份额,公司控股股东深圳前海九五企业集团有限公司为创利3号优先级份额的本金和收益提供担保。方案显示,公司此次员工持股计划参与员工共计不超过180人,员工自筹资金为1亿元,其中公司董事、监事和高级管理人员合计出资不超过3000万元,所占比例合计为30%;其他员工出资不超过7000万元,所占比例合计为70%。

现实中,员工持股计划亦可作为撬动杠杆的工具。比如,一些公司的高管通过员工持股计划放杠杆,“炒”自家股票。

这里的“炒”字是中性词,打引号的,就是正常买卖的意思。在大A股,用“炒股”这个词来代指买卖股票已经广为接受,也很传神,为通俗易懂起见,姑且用“炒”这个词吧。

今天要研究的公司——美年健康,被券商称为“健康体检龙头”。公司的高管们通过员工持股计划买卖自家股票获利颇丰。先从K线图上,简单的感受一下运作轨迹:

通过员工持股计划杠杆资金,美年健康的高管们赚了多少? 毛估估大概几个亿吧。

资本高手:员工持股计划加杠杆买卖自家股票 董监高获利2亿?

2016年9月23日,美年健康2016年员工持股计划累计以大宗交易购买方式受让股东北京凯雷投资中心持有的上市公司股票7000万股,成交金额约9.275亿元,股票数量占公司当时总股本的2.89%,员工持股计划增持股票完成。

该项员工持股计划于2017年9月25日锁定期届满,届满后可以卖出所持公司股票。根据公告,截至2017年12月13日,公司2016年员工持股计划所持有的共计7000万股公司股票已全部出售完毕。

另外,根据公司2016年8月30日披露的《2016年员工持股计划》,公司董事、监事及高级管理人员11人合计出资额上限占持股计划的比例为33.6%,拟设立的集合资金信托优先级计划份额和劣后级计划份额的目标配比为不超过 1:1。

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2016年9月23日至2017年12月13日,也就是公司2016年员工持股计划存续期内,美年健康股价涨幅约56.68%。

通过2016年员工持股计划的买卖,美年健康的董监高们获利多少?

假设高管们按出资上限比例出资,根据优先级及劣后级配比,估计高管们出资额约1.56亿。

公告中,并没有提及员工持股计划所持股票出售方式及具体时间,假如以届满日到出售完毕日,美年健康股价每日收盘价最低值以及平均值作为计算参考,不考虑相关手续费,有以下参考计算结果:

1)以期间每日收盘价最低值作为计算参考,高管们获利金额约2.4亿;

2)以期间每日收盘价平均值作为计算参考,高管们获利金额约3亿。

也就是说,2016年员工持股计划存续期间,不到15个月,上市公司股价涨幅约56.68%。同时,高管们通过员工持股计划杠杆资金理论上的获利数额可能超过2亿,获益数倍。

再接再厉:加大杠杆,19亿员工持股计划横空出世

在2016年员工持股计划获利了结之后,美年健康开启了新一期的员工持股计划。

根据公告,截至2018年1月3日,公司2017年员工持股计划的股份购买已实施完毕,以大宗交易方式累计购买公司股票1亿股,购买金额约19.09亿元,股票数量占当时公司总股本的3.844%。

以下为根据公开信息整理的2017年员工持股计划增持明细:

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另外,根据公司2017年11月15日披露的《2017年员工持股计划》,此次员工持股计划公司董事、监事及高级管理人员14人合计出资额上限占持股计划的比例为19.77%,优先级计划份额和劣后级计划份额的的目标配比为1.5:1。

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对比以上两次员工持股计划,2017年员工持股计划有非常明显的几个变化:

1)杠杆更大,优先级计划份额和劣后级计划份额的目标配比由1:1增加至1.5:1;

2)规模翻倍,由9亿增加至19亿;

3)高管们出资上限占比明显下降,由33.6%下降至19.77%;

4)参加对象中,除董监高以外的其他公司员工人数增加2倍多。

有员工持股计划资金频繁加持,2017年初以来,美年健康股价涨幅超过1倍。以当前股价估算,美年健康2017年员工持股计划所持股票,5个月内增值约36%。

同理估算一下,假设高管们按出资上限比例出资,根据优先级及劣后级配比,估计高管出资额约1.51亿,与上一次相差无几。但由于杠杆更高,高管们的出资金额参考计算结果已增值约3.62亿,很有可能已经超过上一次的获利数额。

公司股价持续上涨,包括董监高在内的员工持股计划获利颇丰,目前还是双赢的局面。

但今天只讲了美年健康员工持股计划在二级市场的操作,那么核心的问题是美年健康这家公司质地究竟如何?

截止2018年4月23日,美年健康市盈率为110倍,市净率为10.39倍,总市值为675亿。

当前一百多倍的市盈率是否被高估?6.14亿元的归母净利润是否能支撑公司当前675亿的市值?此前公司多次进行大额收购,2017年底账面商誉余额高达40.46亿元,这些并购是否货真价实?未来是否有可能出现商誉减值?……

这些问题可以留待以后慢慢研究。

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